第 21 课：2022-10-23 高胜率盈亏比与多空心理博弈

第 21 课视频回放

课程背景

本课录制于 2022 年 10 月 23 日，市场正处于美联储加息周期高峰、美元指数 (DXY) 强势接近顶部、加密市场持续横盘的关键窗口期。本课以行情分析为主轴，穿插了大量核心交易哲学的输出。

课程章节要点 (Timeline Highlights)

• 00:01 日元 (JPY) 与央行干预的「潜规则」：日本央行的外汇干预从不「事前预告」，总是突然入场暴砸，事后才放风。原因是：若事前张扬，游资会提前平仓跑路，央行就得「独自接盘」，代价极高。这是所有非市场化央行干预的共同手法。
• 00:06 欧元是美元的「照妖镜」：欧元在 DXY 中权重约占 45%，且欧元图表的结构往往比美元指数本身更清晰。因此，当美元图表走势混乱时，转看欧元 (EUR/USD) 来辅助判断美元方向，是跨市场分析的核心技巧之一。
• 00:10 「定势线」（Pricing Candle）概念：一根实体饱满、一举穿越前期密集震荡区的大阳线或大阴线，称为「定势线」。它代表了该周期的资金情绪共识，具有以下判断意义：
  • ✅ 后续回踩即使横盘，只要 K 线实体 不跌破定势线的实体低点，多头动能依然完好。
  • ❌ 若后续阴线 实体收盘跌破 定势线底部，则买方共识被推翻，随时可能演变为诱多陷阱。
• 00:15 胜率与盈亏比的实战平衡：打破「盈亏比必须 1:3 或 1:5」的执念。当进场模式（如破底翻右侧跟进）能提供稳定 60%~70% 的胜率时，盈亏比 1:1 也完全可以实现长期盈利。100 次交易错 40 次对 60 次，净盈约 20 次的钱——这是大数法则的力量。
• 00:26 美日 (USD/JPY) 的仓位警告：美日波动率因极端贬值而几何级膨胀，盘中动辄几百点日内振幅。操作此品种建议极度降低仓位，否则即使方向正确，也可能被瞬间波动打爆。
• 00:37 黄金 1640 的多空博弈（解套心理学）：1640 是黄金的顶底转换位（密集筹码区颈线）。空头被击穿后会在上方积累大量套牢仓位。真正强势的多头不会让价格深度回踩给空头保本解套的机会，而是直接往上走，让被套空头只能市价平空止损（= 被迫买入），进一步推升价格。一旦回踩太深，反而是多头动能衰竭的信号。
• 00:49 美债 10 年收益率的跨资产传导：美债 10 年收益率是整个风险资产定价的参考基轴：收益率上行 → 美元强、美股弱、加密跌、黄金跌；收益率见顶下行 → 美元走弱，所有风险资产和黄金迎来喘息甚至反弹机会。当时讲师判断美债收益率即将见顶，对大饼、以太、欧元是中期利好信号。
• 00:52 以太坊的技术面判断：以太支撑位在 1300，做多此处止损放 1290 易被扫，放大止损则盈亏比压缩。阻力位集中在 1400~1500。若美债收益率真正见顶，以太后续有较大回弹空间。
• 01:07 美元波浪结构的两种情景：美元大周期视角下有两种预案：❶ 美元完成最终冲顶后见大顶，下行至 108 甚至更低；❷ 调整后再度拉升。关键「检验指标」是周一盘中：欧元不破关键低位、美元不破前高，则多空切换可信度提升。
• 01:18 欧元加息预期（2022-10-27 欧央行）：欧央行即将于周四加息（预期 75bp），加息前一周欧元往往表现最强。历史上（参考 9 月 8 日加息案例）加息前的欧元涨幅往往超出市场预期，且欧元的强势早于英镑出现，可用欧元的提前走强来预判加息决心。

核心理念 (Core Philosophy)

1. 胜率护城河：不执迷于高盈亏比。在高胜率的交易模式下 (60%~70%)，1:1 的盈亏比已足够获利。接受「不亏钱、持续微盈」的现实，而非等待完美的 1:5 大行情。
2. 解套不给机会的冷酷市场：真正的强单边行情，不会给被套仓位保本解套的机会。深度回踩给了解套机会 = 多头动能不足的警示信号。
3. 跨资产的宏观联动：美债收益率是核心锚点，影响美元、美股、黄金、加密的整体风险偏好。交易前必须判断当前处于「Risk On（风险偏好上升）」还是「Risk Off（避险）」的宏观环境。

「定势线」判断逻辑

跨资产宏观共振关系

盈亏比 vs 胜率：数字验证

[!IMPORTANT] 只要胜率高于 50%，盈亏比 1:1 就能盈利。但若胜率 < 50%，则盈亏比至少需要 > 1:1 才能存活。两者必须匹配，不能割裂地谈其中一个。

实战操作纪律

• 定势线保护止损：若持有多单，将止损设置在定势线实体低点下方一点，而非随意放置。
• 规避极端波动率品种：在极端行情下（如 2022 年美日），哪怕方向对，也必须大幅降低仓位，因为波动率本身就是致命风险。
• 跨品种辅助决策：当目标品种图表结构混乱时，切换到负相关品种（如用欧元看美元方向），以更清晰的图表辅助判断。

[!TIP] 本课金句 (Gold Moments)：

• “可以通过胜率来弥补盈亏比，哪怕胜率 60%~70%，盈亏比 1:1，一百次交易我错 40 次，对 60 次，我依然能净赚 20 次的钱！”
• “多头动能强势的表现是直接往上走，不给回调上车和解套的机会。”
• “这根大阳线就叫‘定势线’，它代表了资金的情绪共识。后续回踩哪怕横盘，只要不跌破这根线，多头动能就在！”