第 23 课：2022-11-18 扫损假摔与高低波幅品种的仓位管理

第 23 课视频回放

课程背景

本课录制于 2022 年 11 月 18 日，彼时 FTX 崩盘刚刚发生（11 月 8-11 日），加密市场正处于极度恐慌的余震期。讲师复盘了自己在此轮行情中的止损单，并重点讲解了两个核心技术主题：主力扫损的识别与 品种波动率差异对仓位管理的决定性影响。

课程章节要点 (Timeline Highlights)

• 00:00 比特币多单止损复盘（扫损识别）：讲师持有的比特币多单在 20000 整数关口附近被止损出局。他随后判断这是「假摔扫损」——行情以极快速度（约 1 分钟内）刺穿 20000，但 K 线内部根本没有空头资金在此建仓套住，随后价格迅速回升。这是典型的「猎杀流动性」行为，不是真实推进浪。
• 00:05 美元走势与操作建议：美元短线大概率将反弹至 108~109 区间，止损放 105.88。欧元、澳元、英镑在同期属于较强非美货币；加元因原油崩跌而是最弱的非美货币（空头首选）。
• 00:11 原油 vs 外汇的波动率差异（核心实战教训）：讲师与「大爷」双双踏空本轮原油行情，并深刻剖析了原因——用操作外汇的重仓思维来操作原油，极易爆仓。两类品种的仓位逻辑完全不同，不可混用：
  • 原油（极高波动）：适合「蚂蚁仓（极轻仓）」博取大波段方向，绝不适合日内重仓。
  • 外汇（低波动如 EUR、AUD）：波动率小，1,000~5,000 USD 开 2~3 手、拉 40 倍杠杆做日内也难爆仓，可以相对较大仓位博取确定性波动。
• 00:12 美股 (SPX) 扫损案例复盘：美股跌破右侧回抽颈线，技术上是绝佳顺势做空信号。讲师在此开空且止损设在前高（约 3980）。然而主力在暴跌启动前故意先反抽突破 3980，精准扫掉所有跟风空头止损后，才开始真正的暴跌。主力知道散户的止损在前高，所以先打前高再暴跌。
• 00:17 美债收益率的跷跷板效应：美债收益率（无风险利率）与美股呈高度负相关——收益率上升，资金流向债券，美股遭遇抛售；收益率下降，资金重回风险资产，美股反弹。这也是观察币圈和美股方向的最核心宏观指标之一。
• 00:21 数据 K 线真空区的止盈价值：CPI 等重大数据公布瞬间产生的大阳线/大阴线，K 线内部是「真空」的——价格极速飞过，没有任何资金在此被套或建仓。因此：
  • 当行情返回该区域时，没有任何支撑/阻力拦截，价格会以同样的极速无摩擦地穿越该区间。
  • 这类长针的「起点」是极优良的顺势止盈位。
• 00:19 白银分析：白银 20 美元附近是关键支撑位，低点不能破，可关注多头机会。白银点差和过夜费较高，讲师本人不做但建议大家关注。
• 00:21 黄金分析：黄金支撑位约在 1720~1725，防守位不能跌破，下方有真空区。

核心理念 (Core Philosophy)

1. 波幅适配仓位法则：仓位管理从来不是「统一标准」。不同品种的波动率就像不同脾气的马——用驾驭温马的方式骑烈马必然落马。仓位大小、止损宽度、杠杆倍数必须根据标的的历史日均波幅 (ATR) 来动态校准。
2. 主力扫损的反人性设计：主力清楚散户的止损习惯（设在前高/前低）。真正的强方向启动前，往往会先制造一次「反向假突破」来清洗止损、获取流动性，之后才发动真正的行情。因此止损不能「贴紧」最明显的位置，必须给出一定缓冲。
3. 数据真空区的双重价值：数据针是止盈目标（下行穿越起点），也是参照物（判断当前走势的支撑强弱）。在任何技术分析中，都需要标记数据发布前后的关键 K 线。

品种波动率对比与仓位适配原则

主力扫损操作的识别流程

美股 SPX 扫损案例还原

数据真空区的止盈锚定逻辑

实战操盘纪律总结

• 止损缓冲原则：止损不能贴紧「前高/前低」等一眼可见的位置，必须在前高之上再留出一定缓冲（如额外 0.3~0.5%），以防止主力的针对性扫损。
• 极速 V 型反转 = 假摔预警：当价格在 1 分钟内暴力穿越关键位后又迅速拉回，第一反应不是追平仓，而是「高度怀疑假摔，等候小周期反转确认」。
• 原油蚂蚁仓铁律：凡做原油，仓位必须低到「就算行情走反了 300 点也不心痛」的程度。
• 真空区止盈定位法：在交易前，提前标记图表上所有由数据行情形成的真空区（极速单边长针），将其起点设为顺势空头的止盈目标位。

[!TIP] 本课金句 (Gold Moments)：

• “原油这品种不适合日内重仓，它适合极轻仓（蚂蚁仓）做方向！别看你仓位小，它波动率极大，最后赚得也不少；如果你用拉满几十倍做欧元的重仓思维做原油，分分钟就爆仓！”
• “债市和股市属于跷跷板关系，当债券指数往下跌、债券收益率往上涨时，资金都去买利息了，风险资产美股就会遭遇抛售。”
• “它为什么故意往上拉一根突破高点？它太恶心了，目的就是为了扫掉你在颈线做空、止损挂前高的那所有顺势单子！”